총 4회 분석 · 최신: 2026-02-21
테슬라는 Cybertruck 저가형 출시와 가격 인하로 수요 확보에 나섰지만, '구매자를 찾기 위해 고군분투'(Reuters)라는 표현이 현실을 보여줍니다. $243M Autopilot 배심 평결 유지도 자율주행 법적 리스크를 키웠습니다. 반면 JD Power 1·2위 석권과 2026년 $1,000억 매출 전망은 긍정적입니다. 컨센서스 $396이 현재가 $409 아래이며, 50일선($440) 아래에서 거래 중. Cybercab 4월 양산 규모와 Optimus 진전이 상반기 핵심 변수입니다.
테슬라는 Cybercab 양산 시작과 Seeking Alpha의 Buy 등급 상향으로 AI 전환 내러티브가 강화되고 있습니다. 하지만 캘리포니아 Autopilot 규제, 기관 투자자 이탈, P/E 385배의 극단적 밸류에이션이 현실적 리스크입니다. 컨센서스 목표가($393)가 현재가($412) 아래이며, 최저 목표가는 $25로 의견이 극단적으로 분화되어 있습니다. 이란 군사 갈등 가능성으로 유가 상승 중인 점도 EV 기업에 간접적 영향. 2026년 Cybercab 양산 규모와 Optimus 외부 판매가 핵심 변수입니다.
Cybercab 첫 양산 유닛이 라인오프하며 로보택시 비전이 한 단계 더 현실에 가까워졌습니다. 하지만 주가는 $410으로 고점($499) 대비 -18% 조정 중이며, 컨센서스 목표가($408)와 거의 동일한 수준입니다. 자동차 사업 역성장과 유럽 불매운동은 실질적 리스크이고, P/E 246배는 Cybercab·Optimus·에너지의 완벽한 성공을 전제로 합니다. 2026년 Cybercab 양산 규모와 FSD 수익화 진전이 주가 방향을 결정할 핵심 변수입니다.
테슬라는 지금 '자동차 회사에서 AI 플랫폼 기업으로의 전환기'에 있습니다. 자동차 사업은 역성장하고 있지만, 시장은 자율주행(Cybercab), 로봇(Optimus), 에너지(Megapack)의 미래 가치에 베팅하고 있어 P/E 373배라는 극단적 밸류에이션을 형성하고 있습니다. 2026년이 이 비전의 '증명의 해'가 될 것입니다. 자율주행이 실제로 수익화되면 현재 주가도 싸 보일 수 있지만, 실패하면 Wells Fargo 경고처럼 70% 하락도 가능합니다. 높은 확신을 가진 장기 투자자에게 적합하며, 변동성을 감수할 수 있는 투자자만 접근하는 것이 바람직합니다.
