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심층 분석 리포트

SE Sea Limited

분석 기준일
2026-02-27

🧭 종합 의견

  • •Sea Limited는 Shopee(GMV 52%), Monee(+60.8%), Garena(+51%) 3대 사업 모두 강력한 성장을 보이며, Google AI 파트너십으로 기술적 경쟁력을 강화하고 있다.
  • •PEG 0.41, Forward P/E 26x는 36% 성장 기업치고 상당히 저평가된 밸류에이션이다. 컨센서스 목표가 $189(+71%)는 가장 큰 업사이드를 제시하는 종목.
  • •핵심 촉매는 3/3 Q4 실적 발표. 30%+ 성장 지속 확인 시 밸류에이션 리레이팅이 예상되나, Temu 경쟁과 하락 추세 반전이 필요하다.
P/E (TTM)48.33

EPS $2.29 기준. 고성장 이머징 테크 대비 합리적

Forward P/E25.99

FY2026 EPS $4.27 전망. 성장률 대비 매력적

매출 성장률+35.8% (TTM YoY)

3분기 연속 30%+ 성장. Q4 실적 3/3 발표 예정

영업이익률8.2%

턴어라운드 이후 개선 추세. 규모의 경제 효과

FCF$3.99B

P/FCF 16x. 현금 창출력 우수

부채비율0.41

관리 가능한 수준. 순현금 $5.66B

ROE15.68%

수익성 개선 추세. ROIC 27.4%

PEG0.41

성장률 대비 상당히 저평가

SE +6.15% 반등, $110.90 마감

2026-02-26

최근 하락세에서 강한 반등. Q4 실적 발표(3/3) 앞둔 기대감.

Barclays Buy 유지, 목표가 $226↗2026-02-24

현재가 대비 +104% 업사이드 제시. Shopee 성장 모멘텀 긍정적 평가.

Google과 전략적 AI 파트너십 MOU 확대↗2026-02-19

Agentic Shopping, AI 게임 개발, AP2 결제 프로토콜. 3대 사업 전반의 AI 혁신.

Simply Wall St: Google AI 파트너십과 혼합된 주가 성과 분석↗2026-02-22

성장 잠재력은 높지만 최근 주가 하락에 대한 분석.

Q4 2025 실적 발표 예정 (장 개장 전)

2026-03-03

3분기 연속 30%+ 성장 확인 여부가 핵심. 밸류에이션 리레이팅 촉매.

평균 목표가
$189.41
현재가 대비
+70.79%
최고 목표가
$230
최저 목표가
$144
의견 분포
매수 11
보유 1
주목할 의견

12명 애널리스트 Strong Buy 컨센서스. Barclays $226(+104%), Wedbush $170(+53%). 최저 목표가 $144도 현재가 대비 +30%. BofA는 $200→$182로 하향했으나 여전히 +64%.

$85.00현재 $110.9 (38.7%)$152.00
50일 이동평균
$120.84
아래
200일 이동평균
$152.15
아래
RSI (14)
45.14
중립

52주 고점 대비 -27% 하락 — 모멘텀 약화

높음

52주 고점 $152 대비 -27% 조정. 200일 이평선 $152 하회. 하락 추세 지속 리스크.

Temu의 동남아·브라질 공격적 진출

높음

Temu MAU +55% 급증. 초저가 크로스보더 전략으로 Shopee 저가 카테고리 침식 가능.

Monee 대출 성장에 따른 신용 리스크

보통

대출 잔고 $7.9B(+70%). NPL 1.1%로 안정적이나, 경기 침체 시 부실 급증 가능.

공매도 6.0% — 높은 하방 압력

보통

유통 주식 대비 6% 공매도. 시장 심리 약화 반영.

동남아 환율 리스크

낮음

매출의 대부분이 동남아 현지 통화. USD 강세 시 환산 매출 감소.

1. PEG 0.41 — 성장률 대비 크게 저평가

Forward P/E 26x, 매출 성장 +36%. PEG 0.41은 성장주 중 최저 수준. 밸류에이션 갭 상당.

2. Google AI 파트너십 — 3대 사업 전반 AI 강화

Agentic Shopping, AI 게임, AP2 결제. 기술적 경쟁력 한 단계 업그레이드.

3. Shopee GMV 52% — 동남아 지배력 확대 중

2024년 +4pp 점유율 확대. $14B 신규 GMV 중 $12B 차지. 네트워크 효과 강화.

4. Q4 실적(3/3) — 성장 확인 촉매

3분기 연속 30%+ 확인 시 밸류에이션 리레이팅. 컨센서스 목표가 $189(+71%).

이 분석은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.
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