BMNR은 ETH에 레버리지를 건 상장 기업으로, ETH 폭락($5K→$1.8K)과 함께 주가도 87% 폭락했습니다. 하지만 오늘 시점에서 주목할 것은: ①NAV 대비 50% 할인이라는 역대급 저평가, ②주요 월가 은행들의 지분 확대, ③Tom Lee의 크립토 겨울 종료 전망입니다. 스테이킹 수익 $2억이 현실화되며 수익 모델 전환도 진행 중입니다. 그러나 ETH 추가 하락 리스크와 주주 희석은 현실적 위협입니다. 포트폴리오의 5% 이하, ETH 반등을 확신하는 투자자에게만 적합합니다.
Q1 FY2026 $52억 GAAP 손실. ETH 시가평가 손실 반영. NAV 기준으로 평가해야 함
순자산(ETH 시가 기준) 대비 약 50% 할인 거래 중. 역대급 할인율
최근 분기 매출 ~$2M. 실질 매출은 극히 작음
현재 주가 $20.15 대비 약 2배. ETH 가격 회복 시 주가 상승 여지 큼
전체 이더리움 공급량의 3.6%. 목표인 5% 달성까지 72% 진행
MAVAN 네트워크 가동 중. 풀 가동 시 $2.52~4.80억까지 확대 전망
기관 투자자들이 바닥권으로 판단하고 포지션 확대. 장기적 신뢰 시그널.
ETH 회복 시 비대칭적 상승 가능성에 대한 심층 분석. NAV 할인 구간을 기회로 평가.
BMNR 의장 Tom Lee가 크립토 시장 바닥을 공식 전망. ETH 반등 시 BMNR에 직접적 호재.
ETH 급락 속 공격적 저가매수. Tom Lee '현재 심리가 2018·2022 바닥과 유사'.
기술적·펀더멘탈 양면에서 반등 가능성 분석. DAT 기업 수요 감소가 바닥에 근접했다는 시각.
전원 Strong Buy. Cantor Fitzgerald Overweight. B. Riley $47 유지. 현재가 $20 대비 113% 상승 여력. 월가 은행들도 지분 확대 중.
ETH 평균 매입가 $3,826 대비 현재 ~$1,800. 약 $90억 이상의 미실현 손실. ETH가 $1,000으로 추가 하락하면 NAV가 $35억 이상 추가 감소.
수권 주식 500억 주로 확대 (81% 찬성 통과). 지속적인 주식 발행으로 기존 주주 가치 희석 위험.
실제 영업 매출은 분기당 ~$2M에 불과. 스테이킹 수익($2억/년)이 성장 중이나 시총 대비 미미.
암호화폐 트레저리 기업과 스테이킹에 대한 규제 강화 가능성. SEC의 ETH 증권 분류 여부가 핵심.
자산의 90% 이상이 단일 암호화폐(ETH)에 집중. 이더리움 네트워크 문제 시 치명적.
NAV/주 ~$40 대비 주가 $20.15로 약 50% 할인. ETH 가격이 현재 수준만 유지해도 NAV 회귀 시 2배 상승 여지.
주요 월가 은행들이 손실에도 지분 확대. BlackRock, ARK, Founders Fund 등. Tom Lee '2018·2022 바닥과 유사' 발언.
연간 $2.02억 스테이킹 수익이 현실화. 풀 가동 시 $4.80억까지 확대. 단순 보유→캐시플로우 기업 재평가 가능.
