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심층 분석 리포트

SE Sea Limited

분석 기준일
2026-03-15

🧭 종합 의견

  • •Sea Limited는 FY2025 매출 $22.94B(+36%), 순이익 +255%라는 강력한 실적에도 불구하고 YTD -32% 폭락. Barclays의 목표가 $226→$120 대폭 하향이 추가 타격.
  • •Forward P/E 22배, 애널리스트 평균 $178(+107%), RSI 31 과매도 — 펀더멘털 대비 극단적 저평가 상태. Barclays 최저 목표가 $120도 현재가 대비 +40%.
  • •TikTok Shop 경쟁과 Garena 둔화, 마진 압축은 실질적 리스크. 그러나 동남아 디지털 경제의 구조적 성장과 삼각 생태계 해자를 고려하면 현 가격은 과잉 공포. Strong Buy.

💡 최종 투자 판단

적극 매수
판단 유효 기간: 6-12개월

펀더멘털 대비 극단적 저평가. Barclays 최저 $120도 +40%. 과매도 구간에서의 역발상 매수 기회.

P/E (TTM)34.13

성장주 대비 합리적. 이커머스 피어 대비 저렴

Forward P/E22.07

FY2026 EPS 개선 기대. 성장 대비 매력적

매출 성장률 (YoY)+36.4%

FY2025 $22.94B. 고성장 지속

영업이익률8.65%

이커머스 투자로 마진 압축이나 흑자 유지

FCF$4.51B

FCF 마진 20%. 현금 창출력 양호

부채비율 (D/E)0.26

적정 수준. 현금 $10.57B 보유

ROE15.25%

양호한 자본 수익률

RSI31.25

과매도 근접 구간. 반등 가능성 시사

Simply Wall St: SE YTD -32% 하락 후 밸류에이션 매력도 분석↗2026-03-13

펀더멘털 대비 주가 괴리 심화. 과매도 구간 진입 시사

Barclays, 목표가 $226→$120 대폭 하향 — 이커머스 마진 우려↗2026-03-11

대형 IB의 대폭 하향. 단, 최저 목표가 $120도 현재가 대비 +40%

Seeking Alpha: SE Buy 등급, 목표가 $136 (+58% 업사이드)↗2026-03-10

단기 마진 압축은 장기 해자 투자. 매수 기회로 평가

Sea Limited Q4 2025 실적 발표 — 매출 +36%, 순이익 +255%↗2026-03-03

FY2025 전체 실적 호조. 이커머스 마진 압축 가이던스로 주가 급락

Shopee AI 라이브커머스 테스트 — NBA 스타 활용↗2026-03-07

AI 기반 쇼핑 경험 혁신. 전환율 향상 기대

평균 목표가
$178.45
현재가 대비
+107.5%
최고 목표가
$250
최저 목표가
$120
의견 분포
매수 10
보유 1
주목할 의견

11명 애널리스트 Strong Buy 컨센서스. MarketBeat $178.45, StockAnalysis $179.54, Fintel $194.72. Barclays $120 하향에도 Buy 유지. 셀 의견 0명. 현재가 대비 +107% 업사이드.

$78.00현재 $86 (11.6%)$146.93
50일 이동평균
$113.73
아래
200일 이동평균
$148.41
아래
RSI (14)
31.25
과매도

이커머스 마진 압축 — 2026 EBITDA 플랫 가이던스

높음

Shopee 물류·보조금 투자 확대로 이커머스 마진 하락. 2026 EBITDA 성장 제한 가이던스.

TikTok Shop 경쟁 — 동남아 소셜커머스 공세

높음

TikTok Shop이 동남아 이커머스 시장 빠르게 침투. 가격·보조금 전쟁 격화.

Barclays 목표가 $226→$120 대폭 하향 — 기관 심리 악화

높음

대형 IB의 47% 목표가 삭감. 기관 투자자 심리 위축 가능. 추가 매도 압력.

Garena 게이밍 수익 둔화

보통

Free Fire 성장 정체. 게이밍 부문 매출 감소 추세. 신작 히트 필요.

주가 추세 악화 — 52주 -33.65%, 200일선 대비 -42%

보통

200일 이평선($148.41) 대비 크게 하회. 기술적 하락 추세 강함.

1. Forward P/E 22x — 성장 대비 극단적 저평가

매출 +36% 성장 기업이 Forward P/E 22배. PEG 1.28로 동종 대비 할인. 이커머스 피어(MercadoLibre P/E 60+) 대비 절반.

2. 애널리스트 목표가 $178 — 현재가 대비 +107%

11명 중 10명 Buy. Barclays 하향($120)도 현재가 대비 +40%. 월가 컨센서스와 주가의 극심한 괴리.

3. RSI 31 — 과매도 구간 진입

RSI 30 근접은 역사적 반등 시그널. YTD -32% 하락 후 기술적 반등 기대.

4. FCF $4.51B + 현금 $10.57B — 재무 안정성

순현금 $7.24B($12.29/주). 현금 포지션만으로 현재 시총의 14%.

이 분석은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.
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