+35.8% YoY. Shopee·Monee·Garena 3대 사업 모두 고성장
적자에서 완전 흑자 전환. 수익성 턴어라운드 달성
성장률 대비 합리적. Forward 기준 더 낮아질 전망
FY2024 +28.8%에서 가속. Shopee·Monee가 주도
FY2024 $662M에서 2.6배 개선. 규모의 경제 달성
5분기 연속 사상 최고치. 동남아 이커머스 52% 점유
NPL 1.1%로 안정적. 동남아 4.5억 비은행 인구 타겟
매출 대비 3x. 동남아 테크 대장주 중 합리적 밸류에이션
기술주 셀오프 속 동반 하락. 3/3 Q4 실적 발표 앞두고 변동성 확대.
이커머스·게이밍·핀테크 전반에 Gemini AI 통합. 장기 경쟁력 강화.
단기 마진 압박 우려 반영이나 장기 성장 관점 유지.
3대 사업 모두 고성장. 수익성 턴어라운드 확인.
Shopee 연말 쇼핑 시즌 실적, Monee 성장 지속 여부, 2026 가이던스가 핵심.
12명 애널리스트 중 'Strong Buy' 컨센서스. 평균 목표가 $189.41(+76.8%). Morgan Stanley Overweight $173. 최저 목표가도 $144(현재가 대비 +34%). 전원 매수 또는 보유 — 매도 의견 0명.
Temu MAU +55%, TikTok Shop 라이브 커머스 확대. Shopee의 점유율 방어 비용 증가로 마진 압박 가능.
연말 쇼핑 시즌 실적, 브라질 수익성 전환, 2026 가이던스가 관건. 기대치 미달 시 추가 하락 가능.
글로벌 경기 둔화 시 동남아 소비 위축 가능. 이커머스·핀테크 성장률에 직접적 영향.
대출 잔고 $7.9B(+70% YoY) 급성장. NPL 1.1% 안정적이나 경기 둔화 시 부실채권 급증 가능.
인도네시아 TikTok Shop 규제 사례처럼 각국 이커머스·핀테크 규제 강화 가능.
12명 중 매도 0명. 최저 목표가 $144도 현재가 대비 +34%. 시장이 과도하게 할인 중.
Shopee GMV 5분기 연속 사상 최고. $14B 신규 GMV 중 $12B 흡수. 독점적 시장 지위.
Off-Shopee SPayLater +300% YoY. 독립 핀테크 플랫폼으로 진화하며 TAM 대폭 확대.
Gemini 기반 Agentic Shopping, AP2 결제 프로토콜. AI 기반 개인화로 전환율·ARPU 개선 기대.
