미국 상업 매출 137% 성장과 Stellantis AIP 확장은 강력한 성장 스토리다. 하지만 P/E 217x에 Peter Thiel $290M 매도는 무시할 수 없는 부담이다. 130달러대까지 추가 하락 시 매수 기회, 현재는 관망이 적절하다.
S&P 500 평균(22x)의 10배. 매출 56% 성장을 반영하지만, 이 멀티플이 정당화되려면 수년간 40%+ 성장이 필요
FY2025 $4.48B. 4년 연속 가속 성장. 미국 상업 부문이 137% 성장으로 견인
FY2023 5.4% → FY2024 10.8% → FY2025 31.6%로 급격히 개선. SaaS 기업 상위 수준
순이익 $1.63B. 이자수익 $229M 포함. 높은 현금 보유로 금융수익도 기여
+84% 증가. FCF 마진 47%는 소프트웨어 업계 최상위권. 현금 창출 능력이 탁월
순수 소프트웨어 기업 수준. 매출 확대 시 이익 레버리지 극대화 가능
기존 Foundry에 AIP 추가. 기업 고객이 AI 플랫폼으로 확장하는 패턴 확인
국방 외 정부 부문(세무)으로 확대. 비국방 정부 매출 성장 동력
$900M 풋 포지션 청산 가능. 'Shorts are not forever'. 하방 압력 감소 신호
ARK Invest가 방산 AI에서 Palantir을 최우선 픽으로 지목
전쟁 종식 시그널로 기술주 전면 반등. PLTR 시장 대비 강세
Citi $260(+78%), Wedbush $230(+57%), Mizuho $195 Outperform. 의견 분산이 큰 편이지만 Bull 케이스가 강하다
P/E 217x는 56% 성장에도 매우 비싸다. 성장률이 40% 이하로 떨어지면 멀티플 압축 리스크
Peter Thiel $290M 매도(3/2), Karp/Sankar/Cohen도 지속 매도. CEO가 주식을 파는 이유를 시장이 주시
이란 전쟁 종식 시 방산 프리미엄 일부 소멸 가능. 다만 Maven/Golden Dome은 장기 구조
연간 주식 수 4.67% 증가. 주식 기반 보상이 높아 기존 주주 가치 희석
DOGE 등 정부 지출 삭감 기조가 장기적으로 정부 계약에 영향 가능
Q4 미국 상업 매출 +137% YoY. AIP 부트캠프가 기업 고객을 빠르게 전환하고 있다
기존 Foundry 고객이 AIP까지 도입. 크로스셀 전략이 작동하고 있다
FCF $2.1B로 +84% 증가. 소프트웨어 업계 최상위 수준의 현금 창출 능력
전쟁 종식과 무관한 장기 프로그램. 미사일 방어와 AI 지능 시스템은 상시 수요
