Palantir은 DHS $10억 BPA, Rackspace 파트너십 확대, US 상업 +137% 성장으로 실질적 성장을 증명하고 있지만, 주가는 SaaS-pocalypse와 Burry의 거버넌스 공격에 휩쓸려 2026년 24% 하락했습니다. P/E 215배의 밸류에이션은 Rule of 40 127%를 고려해도 무겁고, Percepta AI 금지명령 기각은 인력 유출 리스크를 현실화했습니다. 다만 ATH 대비 36% 조정, 무부채 $72억 현금, Mizuho Buy 상향, 2026 가이던스 $72억(+60% YoY)은 하방 지지 요인입니다. Q1 실적이 'SaaS-pocalypse에 잘못 휩쓸린 것'인지, '밸류에이션 정상화'인지를 판가름할 것입니다.
극단적으로 높은 밸류에이션. 70% 성장률 반영해도 PEG 2.3으로 고평가 구간
향후 수익 성장을 반영해도 소프트웨어 평균의 3배 이상
10분기 연속 가속. US 상업 +137% YoY. 소프트웨어 업계 역사상 최상위 수준
Rule of 40 = 127% (성장률 70% + 조정 마진 57%). 소프트웨어 업계 최상위권
Q4 조정 FCF $7.91억(마진 56%). 강력한 현금 창출. YoY +82%
현금+단기국채 $72억, 부채 제로. 유동비율 7.11. 순현금 성채
조정 FCF $39.3~41.3억 가이던스. 컨센서스 상회 가이던스로 성장 가시성 확보
전직 핵심 직원 3명의 경쟁사 창업 관련 소송. 비밀유지·비채용 위반 가능성 인정했으나 업무 금지는 기각. 완전한 법적 승리 불발, 인력 유출 리스크 노출.
CBP, ICE 등 DHS 산하 기관이 직접 Palantir 소프트웨어 조달 가능. 단일 정부 계약으로 $10억+ 백로그. AI 채택 가속 증거.
Burry의 지속적 공격. 회계 관행, 경영진 보상, 기술적 패턴 모두에서 약세 논거 제시. 거버넌스 우려 심화.
Rackspace에서 Foundry·AIP 배포, 전담 엔지니어 250명+ 확대. Mizuho는 '최근 급락은 정당화 불가'로 Buy 상향.
호재 3건에도 주가 -1.5% 하락. AI가 SaaS를 대체할 수 있다는 공포로 SaaS 전반 매도세에 휩쓸림.
20명 중 9명 Buy, 10명 Hold. 평균 목표가 $188(+41%). Mizuho 2/18 Buy $195 상향, Citi $260 최고가. Burry는 $50~60 하락 경고. '좋은 회사, 너무 비싼 주가'가 다수 의견이나 ATH 대비 36% 조정으로 진입 부담 감소.
P/E 215배, PEG 2.3으로 고평가. SaaS-pocalypse 속 추가 하락 가능. Burry는 Head & Shoulders 패턴으로 $50~60 하락 시나리오 제시.
전 핵심 직원 3명이 Percepta AI 창업. 연방 판사가 업무 금지 가처분 기각으로 실질적 경쟁 위협 현실화. 기밀 유출 소송 진행 중.
AR이 12분기 중 9분기에서 매출보다 빠르게 성장. CEO Karp $1,700만 제트기 비용(+123% YoY). 주식 수 YoY +4.67% 희석. 거버넌스 우려 심화.
AI가 기존 SaaS를 대체할 것이라는 시장 공포로 SaaS 전반 매도. DHS·Rackspace 호재에도 주가 하락한 것이 센티먼트 악화를 증명.
DHS $10억 BPA는 긍정적이지만, 정부 지출 삭감 움직임이 직접적 영향 가능. 정치적 ESG 리스크(ICE 계약 윤리 논란)도 기관 투자자 이탈 요인.
대형 계약 연이어 체결. DHS BPA는 경쟁 입찰 없는 조달 채널로 장기 매출 고정 효과. 2026 가이던스 $71.8~72.0억(+60% YoY)으로 성장 가시성 확보.
현금+단기국채 $72억, 부채 제로, 유동비율 7.11. 경기 둔화에도 방어력 높음. 컨센서스 $188 대비 +41% 상승 여력. Mizuho Buy 상향.
70% 성장 + 57% 조정 마진. US 상업 +137% YoY 폭발적 성장. AIP의 엔터프라이즈 도입 가속, Rackspace 파트너십으로 배포 경로 확대.
