GTC 2026에서 확인된 압도적 기술 리더십, Musk의 대규모 주문 확인, 중국 H200 승인 등 펀더멘털 호재가 산적하지만 Fed 매파 스탠스와 지정학 리스크로 단기 조정 중이다. Forward P/E 30배 미만, PEG 0.57, RSI 36의 과매도 근접 구간에서 중장기 매수 기회로 판단한다.
반도체 섹터 평균(25x) 대비 프리미엄이지만, 65% 매출 성장률 감안 시 PEG 0.57로 합리적
FY27 EPS $6.13 기준. 성장주 중에서는 매력적인 수준
FY26 $215.9B. 11분기 연속 55% 이상 성장
전분기 73.4%에서 개선. Blackwell 초기 마진 압박에서 회복
전년비 94% 증가
전년 $130.5B에서 65% 성장
BofA Vivek Arya $300 재확인. Musk까지 대규모 주문 확인. 61명 중 58명 Buy. GTC 후에도 주가 반응 미약해 오히려 매수 기회.
금리 인하 지연. 성장주 밸류에이션 압력. 3/18 Dow -400, 기술주 전반적 약세. 이란 긴장 고조로 안전자산 선호 심화.
H200 승인됐지만 최신 칩(Blackwell, Vera Rubin)은 여전히 제한. 정치적 변수에 따라 다시 막힐 가능성 상존.
대형 발표에도 거의 안 움직임. Vera Rubin, 중국 승인 등 호재가 이미 주가에 반영됐을 가능성.
AMD MI450, Google TPU v6 등 경쟁 가속기 등장. 하이퍼스케일러 자체 칩 개발도 위협 요인.
AI 데이터센터 전력 소비 급증. 전력 공급 부족이 AI 인프라 확장의 물리적 한계로 작용할 수 있다.
