NAV 대비 26% 할인 거래. Book value $27.54/주 vs 주가 $20.40
세계 최대 상장 ETH 보유. ETH $1,976 기준 $8.84B
시가총액 $9.28B 대비 프리미엄 없이 거래
Cash/share $1.95. 추가 ETH 매입 여력 충분
본업(채굴) 매출은 미미. 트레저리 가치가 핵심
무차입. 순수 에쿼티 기반 구조
FY2026 EPS $0.67 전망. 스테이킹 수익 + ETH 가격 상승 시 개선
현재 52주 고점 대비 -87%. 극도의 변동성
3/1 기준 ETH 3.71% of supply 보유. 195 BTC, $868M 현금 포함 총 $9.9B.
3,040,483 ETH 스테이킹 중. 연간 스테이킹 수익 창출 구조 확립.
Beast Industries $200M, Eightco $14M 등 moonshot 포트폴리오 포함 전체 자산 구조 공개.
52주 고점 대비 -87% 하락 후 기술적 반등. ETH 보유 업데이트가 촉매.
ETH가 $2,000 하회 상태 지속. BMNR NAV에 직접 영향.
커버리지 매우 제한적(1명). MarketBeat $43, Public.com $30. NAV $27.54 대비 현재가 $20.40은 26% 할인으로 기본적 업사이드 존재.
보유 자산의 ~89%가 ETH. ETH 가격 -20% 시 NAV $5.5/주 하락. 극도의 변동성.
$161에서 $20.40으로 하락. ETH $2,000 하회 지속 시 추가 하락 가능.
실질적 사업 수익이 거의 없음. 순수 ETH 가격 베팅에 가까운 구조.
ETH 매입을 위한 주식 발행이 기존 주주 희석. Shares 454.86M.
SEC의 ETH 증권 분류 가능성이 비즈니스 모델에 근본적 위협.
Book value $27.54 vs $20.40. ETH 직접 매수 대비 할인된 가격으로 ETH 노출 가능.
상장 기업 중 최대 ETH 보유. 제도권 ETH 프록시로 독보적 위치.
3,040,483 ETH 스테이킹으로 연간 ~3-4% 추가 수익. 단순 ETH 보유 대비 우위.
제한적 커버리지이나 NAV 기반 업사이드 명확.
