UBS 업그레이드로 반등 분위기가 생겼지만 실질적인 악재가 해소된 것은 아니다. 관세 충격, 불매운동, 역대 최대 재고 갭이라는 단기 리스크가 여전한 상황에서, 4월 22일 실적 발표 전까지 방향을 확신하기 어렵다. 이미 보유 중이라면 실적을 확인한 후 비중을 조정하고, 신규 진입을 고려한다면 실적 발표 이후로 미루는 전략이 적절하다.
S&P 500 평균(22x) 대비 약 15배. 2025년 연간 EPS 1.08달러 기준. 극단적인 프리미엄으로 EV, AI, 로봇 미래 기대가 집약된 수치이며, 실적이 기대에 미치지 못하면 빠르게 하락할 수 있다
2026년 컨센서스 EPS $1.43 기준. 미중 관세 충격이 실적에 반영되지 않은 수치로, 실제 이익이 더 낮아질 경우 밸류에이션 부담이 한층 커질 수 있다
전년 동기 $0.15 대비 60% 증가 예상. 최근 4분기 연속 컨센서스 미달 이력이 있어 달성 여부에 주의 필요. 4월 22일 발표 예정까지 7일 남았다
컨센서스 370,000대를 약 12,000대 미달. 생산 대비 인도 갭이 50,363대로 테슬라 역대 최대치를 기록하며 재고 누적 우려가 커지고 있다
2025년 기준. Q4에 20.1% 달성하며 개선 추세였으나, 미국의 145% 대중 관세와 중국의 125% 보복 관세로 에너지 사업 부품 조달 비용이 올라가는 등 마진 압박이 커졌다
전년 대비 +73.7% 증가로 현금 창출력이 크게 개선됐다. 다만 주가 대비 잉여현금흐름 배수(P/FCF)가 약 186x 수준으로 여전히 높다
UBS의 조셉 스팩 애널리스트가 테슬라를 '매도'에서 '중립'으로 올리면서 주가가 3% 이상 상승해 $364까지 올랐다. 주가가 이미 충분히 내려왔기 때문에 단기 악재와 장기 AI 성장 가능성이 균형을 이루게 됐다는 판단이다. 목표가 $352는 현재 주가보다 낮지만, 추가 하락 리스크가 줄었다는 신호로 시장이 해석했다
일론 머스크의 트럼프 행정부 참여에 반발한 소비자 불매운동이 수치로 확인됐다. 호주에서 테슬라 신차 판매가 72%, 독일에서 76% 감소했다는 분석이 나왔다. 관세 충격과 브랜드 위기가 겹치며 이중 악재가 유럽과 오세아니아 시장을 동시에 압박하고 있다
이스터 연휴 마지막 날 Finterra가 테슬라 특집 리서치를 발표하며 단기 악재에도 불구하고 AI 자율주행 사업으로의 전환이 장기 성장의 핵심 동력이 될 것이라고 평가했다. Cybercab 양산 시작과 FSD 유럽 진출이 근거로 제시됐다
Fortune이 미중 관세 전쟁과 브랜드 불매운동이라는 이중 압박 속에서 테슬라가 로보택시 사업 조기 성공에 사활을 걸고 있다고 분석했다. 오스틴과 샌프란시스코에서 실운영 중인 Cybercab이 단기 실적 부진을 상쇄할 유일한 내러티브로 부상하고 있다
미국이 중국 수입품에 최대 145% 관세를 부과하자 중국도 미국산 전 품목에 125%로 맞불을 놨다. 테슬라는 텍사스 공장 생산 Model S와 Model X의 중국 판매를 전면 중단했다. 미중 무역 분쟁이 테슬라의 실제 판매 중단으로 이어진 첫 사례다
4월 14일 UBS가 테슬라를 '매도'에서 '중립'으로 업그레이드하면서 43명 애널리스트 중 매도 의견이 10명에서 9명으로 줄었다. UBS 목표가 $352는 현재 주가보다 낮지만 '더 이상 팔 이유는 없다'는 신호다. Canaccord Genuity는 $420 Buy를 유지하는 반면, JPMorgan은 $145, HSBC는 $119로 강력 매도 입장을 고집하고 있어, 같은 회사를 두고 3배 이상 가격 차이가 나는 이례적인 의견 분산이 계속되고 있다
미국이 중국 수입품에 최대 145% 관세를 부과하자 중국도 미국산 전 품목에 125%로 맞불을 놨다. 테슬라는 미국산 Model S와 Model X의 중국 판매를 전면 중단했으며, 에너지 사업의 중국산 배터리 셀 조달 비용도 크게 올랐다. Q2부터 공급망 비용 상승이 본격 반영될 가능성이 있다
4월 22일 실적 발표까지 7일 남았다. Q1 인도량 358,023대로 컨센서스 미달, 생산 대비 인도 갭 50,363대로 역대 최대를 기록했다. 최근 4분기 연속 EPS 컨센서스를 밑돈 전례가 있어, EPS $0.24 미달 시 높은 주가수익비율 특성상 급락 위험이 크다
일론 머스크의 정치 행보에 반발한 소비자 불매운동이 호주와 독일에서 판매 급감으로 확인됐다. 유럽과 오세아니아 시장의 브랜드 이미지 훼손이 관세 충격과 겹치며 단기 판매에 구조적 타격을 주고 있다
UBS가 매도에서 중립으로 올렸지만 목표가가 현재 주가($364)보다 낮다. 이는 반등 가능성보다 추가 하락 완충에 무게를 둔 방어적 업그레이드다. JPMorgan($145), HSBC($119)의 강력 매도 의견도 여전히 유효하다
UBS가 Q1 에너지 사업 부진을 근거 중 하나로 제시했다. 테슬라가 에너지 사업에서 중국산 배터리 셀에 크게 의존하고 있어, 관세 영향이 에너지 부문에 집중될 것이라고 직접 언급한 바 있다
기존 매도 의견을 유지하던 UBS가 중립으로 돌아섰다. 목표가($352)는 현재 주가보다 낮지만, 단기 악재와 장기 AI 성장이 균형을 이루게 됐다는 월가 내부의 분위기 전환 신호다. 매도 의견 애널리스트가 줄어드는 흐름 자체가 기술적 반등의 출발점이 될 수 있다
네덜란드 교통당국의 FSD 승인으로 유럽 FSD 구독자 확대가 시작된다. 여름 EU 전역 출시와 Cybercab 유럽 진출 기반이 마련됐으며, 월 99달러 반복 구독 매출이 새 성장 축이 될 수 있다
Cybercab이 오스틴과 샌프란시스코에서 실제 서비스를 운영 중이다. Fortune을 비롯한 주요 매체와 월가 애널리스트들이 로보택시 사업을 테슬라 장기 가치의 핵심으로 지목하며 글로벌 택시 시장 100조 달러 이상 규모의 새 시장 진입 가능성을 높이 평가하고 있다
현재 주가 $364는 52주 고점 $490 대비 26% 낮은 수준이다. RSI가 42.06으로 과매도 이후 회복 국면에 진입했다. 4월 22일 실적이 컨센서스를 상회하면 낮아진 기대 덕분에 서프라이즈 효과가 증폭될 수 있다
