사상 최대 분기 실적에도 Shopee 마진 가이던스 실망으로 -26% 급락 후 $90.10에서 안정화 시도 중. Forward P/E 21.5x, 순현금 $10.57B(시총의 20%), 애널리스트 평균 목표가 $179.54(+99%)로 펀더멘탈 대비 극도의 저평가 상태다. 그러나 Shopee 마진 압박, TikTok Shop 경쟁 심화, 50일·200일 이평선 아래 기술적 약세가 단기 리스크. Google AI 파트너십, Monee 핀테크 성장(+80%)이 중장기 카탈리스트. 과매도 역발상 매수 기회이나, 기술적 바닥 확인($88 지지선) 후 진입이 안전.
EPS $2.58 기준. 성장률 36% 감안 시 합리적
FY2026E EPS $4.18 기준. 성장주 대비 저렴
FY2025 $22.94B. FY2026E +25.2% 성장 전망
수익성 개선 진행 중이나 Shopee 마진 압박
무부채. 공격적 투자 여력
압도적 1위. Lazada 대비 2배 이상
Monee 핀테크 폭발 성장. NPL 1.1% 양호
성장률 대비 극도의 저평가. 어닝 급락 반영 과도
SE $90.10(-2.04%) — 매크로 매도세에 동반 하락
2026-03-09어닝 쇼크 후 8거래일째 안정화 시도. $88 지지선 테스트 중
과매도 후 기술적 반등. 애널리스트들 매수 의견 유지
FY2025 사상 최대 실적에도 2026 EBITDA 가이던스 플랫으로 급락
사상 최대 분기 매출. 그러나 Shopee 마진 가이던스가 주가 급락 촉발
AI 전략 강화. 장기 성장 동력
Barclays $226→$120 대폭 하향이 유일한 부정적 조정. Bernstein $170→$150. 그러나 전원 Buy 이상 유지. 평균 목표가가 현재가의 2배.
2026 Shopee EBITDA 가이던스가 플랫. 경쟁 심화(TikTok Shop)로 마케팅 비용 증가 우려.
소셜 커머스 급성장으로 동남아 시장점유율 잠식. 라이브 커머스에서 약세.
동남아 통화 약세 시 달러 기준 매출 감소. 인도네시아 루피아 의존.
인도네시아 등 주요 시장의 이커머스/핀테크 규제 강화 가능성.
Free Fire 매출 게임 수명주기 의존. 신작 실패 시 현금흐름 감소.
FY2026E 매출 +25%, EPS +66% 성장 전망 대비 Forward P/E 21.5x. PEG 0.03.
11명 중 10명 Buy, 1명 Hold. 시장이 어닝 쇼크에 과잉 반응했다는 컨센서스.
무부채, 풍부한 현금. 주주환원 또는 M&A 여력.
대출 잔액 $9.2B(+80% YoY), NPL 1.1%. 동남아 핀테크 리더로 도약.
