TTM EPS $2.29 기준. 고성장 인터넷 기업 대비 합리적이나 절대적으로는 높은 수준.
컨센서스 EPS $4.25(FY2026E) 기준. PEG 0.45로 성장률 대비 매력적인 밸류에이션.
Shopee +36.6%, Monee +60.8%, Garena +31.2%. 세 부문 모두 30%+ 성장.
FY2024 3.94%에서 크게 개선. 규모의 경제와 물류 내재화 효과 본격화.
FCF 마진 18.5%. 9개월 누적 FCF $4.6B(+80% YoY).
순현금 $5.66B(주당 ~$9.56) 보유. 매우 건전한 재무구조.
흑자 전환 이후 빠르게 개선 중. 순이익 $1.42B(+1,358% YoY).
Shopee: AI 에이전틱 쇼핑 프로토타입, Garena: AI 게임 개발 혁신, Monee: AP2 결제 프로토콜 도입. Sea CEO 포레스트 리: 'AI는 다음 거대 기술 혁명'.
브라질에서 Shopee 플랫폼 수수료 인상. 공격적 확장 대신 수익성 개선 선택. 단기 마진 회복 긍정적 신호.
컨센서스 Q4 2025 매출 $6.78B, EPS $0.80. FY2025E 전체 매출 $23.12B(+37.4% YoY) 달성 여부가 핵심.
성장 투자 확대에 따른 단기 마진 압박 우려로 목표가 하향. 그러나 Shopee GMV 20%+ 성장 전망 유지.
동남아·브라질 확장 투자에 따른 마진 압박 반영. 매수 의견은 유지.
12명 중 11명 매수 의견(Strong Buy 6명, Buy 5명). Morgan Stanley Overweight $173(하향), BofA Buy $150(하향), Barclays Buy $226 최고가. 33인 MarketScreener 컨센서스 평균 $181, StockAnalysis 12인 컨센서스 $189. 목표가 하향 추세이나 매수 의견 유지. 3/3 Q4 실적이 재평가 촉매.
TikTok Shop이 동남아 라이브 커머스에서 빠르게 성장(시장점유율 14.2%). Temu는 초저가 전략으로 MAU +55% 급증.
Morgan Stanley·BofA 목표가 하향은 성장 투자 확대에 따른 마진 압박 우려를 반영. 브라질 수수료 인상은 긍정적이나 경쟁 심화 시 보조금 전쟁 재발 가능.
Garena 매출의 대부분이 Free Fire에 집중. IP 콜라보로 단기 반등했으나 신작 부재 시 게임 부문 재하락 가능.
현재 $115.00으로 50일 SMA($129), 200일 SMA($154) 모두 하회. 52주 고점($199.30) 대비 42% 하락.
대출 잔고 $7.9B(+70% YoY) 급팽창에 따른 신용 악화 가능성. 90일 NPL 1.1%는 안정적이나 경기 침체 시 급등 위험.
현재 $115.00에서 애널리스트 평균 목표가 $185로 60.9% 상승 여력. Forward P/E 27배·PEG 0.45. 12명 중 11명 매수 의견.
영업이익률 TTM 8.2%, FCF $3.9B(마진 18.5%), 순현금 $5.66B. $1B 자사주매입 프로그램 가동 중. 순이익 $1.42B(+1,358% YoY).
2/19 Google과 MOU 체결로 이커머스·게임·AI 결제 동시 혁신. 동남아 디지털 경제(이커머스 TAM $230B, 핀테크 TAM $200B+) 구조적 수혜.
연속 실적 개선 추세에서 Q4 매출 $6.78B 컨센서스 달성 또는 상회 시 주가 급반등 예상. 브라질 수수료 인상으로 수익화 가속 신호 긍정적.
